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Archive for 26 febrero 2009

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el último Latin American Update from DnB NOR‏ de Noruega

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ULTIMO info del Bco Ciudad

LA SEMANA EN POCAS PALABRAS

El “aterrizaje abrupto” del nivel de actividad que comenzó en el segundo trimestre de 2008 y se profundizó en el cuarto trimestre tuvo su impacto en los datos oficiales de industria en enero. Las cifras privadas y oficiales coinciden en señalar una caída anual (respecto a enero de 2008) en un rango que va desde -4.5% a/a (según INDEC) hasta -11% a/a (según FIEL).
En la comparación anual, el índice oficial EMI muestra dispersión entre sectores, mostrando que las ramas más afectadas fueron aquellas ligadas a las industrias metálicas básicas (insumos industriales) y a los bienes de consumo durables.
Luego de ser la estrella del crecimiento industrial de los últimos años, la industria automotriz lidera el ranking de caídas. En Argentina, el indicador de actividad automotriz cayó 50% en enero. La segunda rama industrial más afectada fue “industrias metálicas básicas”, que incluye la actividad siderúrgica y metalúrgica en su primera fase de producción. Aquí la actividad bajó -22% a/a en enero y contribuyó a explicar 2,4 puntos porcentuales (50%) de los 4,5 puntos porcentuales de caída del índice general.
La hipótesis del “desacoplamiento” o “divorcio” de la actividad económica de los países emergentes respecto a los desarrollados está probando ser falsa, al menos a corto plazo. Desde el cuarto trimestre de 2008 la actividad industrial viene en declive en países tan diversos en su matriz productiva como Taiwán, Brasil, Malasia y México.
El nivel del tipo de cambio vuelve a estar en el centro del debate de política económica. La teoría indica que la devaluación de la moneda es el instrumento adecuado para responder a un shock externo negativo y amortiguar el impacto en el nivel de actividad doméstico. Pero en Argentina, a diferencia de otros países emergentes que mantuvieron deprimida la inflación y fortalecieron la confianza en sus monedas, una devaluación agresiva pondría en peligro la estabilidad de la demanda de pesos y convalidaría expectativas de inflación que son todavía muy elevadas. Este es el dilema de política que hoy enfrenta el Banco Central.
CONTENIDOS
En foco: Industria (pág. 2)
Turismo (pág.5)
Estadístico (pág.6)

informe20semanal20n2023

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Protegido: info deloitte (ampliado)

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publicamos ahora, un “estratégico” informe elaborado por el amigo Javier Pablo Marotte*, quién autoriza que INFORMACION ESTRATEGICA la haga llegar a sus miembros, hecho que agradecemos desde acá. Amerita ser leída con detenimiento.

SENADO DE LA NACION: EL TERCIO QUE SE RENUEVA EN OCTUBRE

Ocho provincias elegirán senadores nacionales en las elecciones de octubre. Los legisladores que finalizan su mandato en la Cámara Alta son:
CATAMARCA:
Oscar Castillo – Teresita Colombo (FCS)
Ramón Eduardo Saadi (PJ)
LA PAMPA
Rubén Hugo Marín – Silvia Gallego (PJ)
Juan Carlos Marino (UCR)
CORDOBA
Roberto Urquía – Haydé Giri (PJ)
Carlos Rossi (FN-Vecinalista)
CORRIENTES
Roberto Fabián Ríos (PJ)
Dora Sánchez (UCR)
Isabel Viudes (PANU)
CHUBUT
Silvia Giusti -Marcelo Guinle (PJ)
Norberto Massoni (UCR)
MENDOZA
Marita Perceval -Monica Troadello (PJ)
Ernesto Sanz (UCR)
SANTA FE
Carlos Alberto Reutemann -Roxana Latorre (PJ)
Rubén Giustinniani (PS)
TUCUMAN
Delia Pinchetti – Carlos Salazar (FR)
Julio Miranda (PJ)
Fuente: Dirección de Comisiones, Secretaría Parlamentaria, Senado de la Nación.

Los actuales senadores podemos agruparlos de la siguiente manera:
OFICIALISTAS: Giri-Ríos-Giusti-Guinle-Perceval-Troadello-Miranda-Gallego
PERONISTAS DISIDENTES: Saadi-Marín-Reutemann-Latorre-Urquía
RADICALES: (OPOSITOR) Castillo-Colombo-Marino-Sánchez-Massoni-Sanz
SOCIALISTA: (OPOSITOR) Giustinniani
FUERZA REPUBLICANA: (OPOSITOR) Pinchetti-Salazar
FRENTE NUEVO CORDOBA (OPOSITOR) Rossi
PARTIDO NUEVO CORRIENTES (APOYA AL OFICIALISMO) Viudes

Las previsiones a ocho meses de las elecciones nos permiten aventurar el siguiente panorama:
Catamarca: el FCS mantiene dos bancas, el kirchnerismo conserva la que hoy tiene el disidente Saadi
La Pampa: El PJ mantiene dos bancas, pero antikirchneristas, la UCR conserva la que tiene Marino
Córdoba: Derrota del PJ. Si el juecismo concurre aliado con la UCR se llevan las dos bancas, si van separados el PJ corre riesgo de salir tercero y no colocar ningún senador
Corrientes: El sector del gobernador Colombi, radical cobista puede adjudicarse ambas bancas, el PJ la de la minoría.
Chubut: El PJ es favorito para triunfar, conservaría las dos bancas ahora puestas al servicio de la candidatura de Das Neves para 2011, y cada vez mas alejados del kirchnerismo. La UCR mantendría la banca de Massoni.
Mendoza: La alianza entre la UCR y el cobismo es victoriosa, por lo cual Sanz será reelegido acompañado de Laura Montero, el PJ perdería una banca.
Santa Fe: No está claro si el PJ concurrirá unido o dividido a las elecciones, las que serán de final cerrado. De todos modos ningún senador santafesino sumará para el kirchnerismo, sino para los proyectos de Binner y Reutemann.
Tucumán: En este distrito el PJ del gobernador Alperovich triunfará seguramente en los comicios y ganará una banca hoy en manos de Fuerza Republicana, partido provincial que quizás quede fuera del Senado, donde accedería un senador radical por primera vez desde 1983.

El balance prematuro indica:
El PJ kirchnerista y disidente pone en juego 13 bancas, perdiendo al menos entre 2 y 4. Los nuevos senadores no responderán automáticamente a Olivos, salvo los de Catamarca, Corrientes, Mendoza y Tucumán, alrededor de 5.
Fuerza Republicana, desaparecería del Senado.
La UCR puede llegar a colocar 11 o 12 senadores, a saber: Catamarca (2), Córdoba (1), Corrientes (2), Chubut (1) La Pampa (1 o 2), Mendoza (2), Santa Fe (1), Tucumán (1)
También accederian al Senado: Luis Juez (Frente Cívico de Córdoba), un socialista de Santa Fe.

Retrospectiva:
El justicialismo siempre tuvo su bastión en el Senado, desde 1983. Con el retorno de la democracia, cuando el senado se conformaba con 46 miembros, fueron la primera minoría en el bloque que encabezaba don Vicente Saadi al frente de 21 senadores (incluido el conservador popular Julio Amoedo). Los partidos provinciales tenían seis senadores: 2 bloquistas sanjuaninos, 2 del MPN, 1 autonomista y 1 liberal correntino, más el desarrollista Manuel Vidal (Formosa), que votaba junto con el peronismo. Los radicales encabezados por el rionegrino Nápoli eran 18.
A partir de 1986 el peronismo siempre fue aumentado su representación, contando con sólida mayoría durante los dos mandatos de Carlos Menem. Esta Cámara eligió a un justicialista de Misiones, Federico Ramón Puerta, en diciembre de 2001 como segunda figura institucional ante la previa renuncia del vicepresidente Alvarez. De La Rúa convivió siempre con un Senado en minoría, como había sido el sino de Yrigoyen y Alfonsín.
Desde 2003, salvo el tropezón mayúsculo de la Resolución 125, el PJ y sus aliados siempre consiguieron sancionar las leyes que eran deseadas por Néstor Kirchner. El panorama de la renovación de senadores no se presenta halagüeno para la presidenta Cristina Fernández. El bloque conducido ineficientemente por un ex menemista como Miguel Pichetto, que tiene el fervor de los conversos ha empezado a reducirse día trás día.
Ya se fueron Reutemann y Latorre, ahora Romero y Escudero. Le siguen Saadi, Urquía, Corregido, Bongiorno, Viana, Marín. Otros peronistas nuncan comulgaron con el bloque K: Chiche Duhalde (Bs As), Menem (La Rioja) Adolfo Rodríguez Saá y Liliana Negre de Alonso (San Luis).
En poco tiempo, antes de los comicios y cuando las encuestas sean harto preocupantes, la nave del capitán Pichetto quedará despoblada. Los fieles marineros serán ya menos de 30. El bonaerense Pampuro (antiguo médico de cabecera de la familia Duhalde y compañero de eternas rondas de mate en Banfield) deberá presidir una Cámara que seguirá sin darle alegrías a Cristina.

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Informe Económico Semanal del Banco Ciudad

Resúmen:

LA SEMANA EN POCAS PALABRAS

Con excepción del gobierno nacional, ya nadie discute si la economía argentina entró en zona de recesión. El debate se centra en la profundidad y duración que tendrá el cambio de signo del ciclo económico y en las razones por las cuales la caída de la actividad local no difiere en su intensidad de aquellos países que están en el epicentro de la crisis.
Según INDEC, el 2008 cerró con una vigorosa expansión del 7%, que muchos analistas y especialistas ponen en duda. El crecimiento en el cuarto trimestre de 2008 fue 4,9% a/a y -0,3% respecto al trimestre anterior (sin estacionalidad). El dato oficial mostró una leve caída trimestral (la primera desde la salida de la crisis) pero el dato (aunque negativo) es inconsistente con la información disponible y las estimaciones no oficiales. La verdadera caída del nivel de actividad en 4T2008 podría cuadruplicar el -0,3% t/t que mostró el número de INDEC.
Los datos de comercio exterior del cuarto trimestre de 2008, mostraron el impacto local que el canal comercial tiene como cadena de transmisión de la crisis internacional. En Argentina, tanto las exportaciones como las importaciones se vieron afectadas.
Las perspectivas para las exportaciones en 2009 son ciertamente negativas. Aquí presentamos proyecciones en un escenario base, que asume precios de exportación en los actuales niveles. Nuestro escenario base proyecta exportaciones por USD 52.600 millones en 2009, con una caída que podría rondar el 25% anual.
La contracción de las exportaciones y la reducción del nivel de actividad forzarán una segura contracción de las importaciones. Nuestras proyecciones indican que podrían caer con igual intensidad que las exportaciones. Esto permitiría sostener el balance comercial en torno a un superávit de USD 9.000 millones en 2009.
El contexto externo condiciona la recaudación y amenaza con limitar severamente los planes de gasto del gobierno nacional. Por un lado, la caída de las exportaciones restará unos USD 3.000 millones de recaudación en concepto de retenciones. Por otro, la estrategia oficial para ajustarse al menor ingreso de divisas consiste en reprimir la salida de capitales y frenar las importaciones. Aquí opera un efecto “frazada corta”: menores importaciones aseguran menor demanda de dólares pero implican una fuerte caída de la recaudación del IVA-DGA.
Las proyecciones más recientes de actividad, comercio exterior y recaudación indican que las “restricciones gemelas” (fiscal y externa) seguirán siendo el principal foco de preocupación de la política económica. Lo visto hasta hoy demuestra que la principal variable de ajuste para acomodarse a las flamantes restricciones no han sido ni el tipo de cambio, ni el gasto público, ni las reservas internacionales del Banco Central. Desafortunadamente, las variables de ajuste están siendo el nivel de actividad, la tasa de inversión y el empleo.

CONTENIDOS
En foco: Actividad y Comercio Exterior (pág. 2)
Precios y Confianza del Consumidor (pág.6)
Estadístico (pág.7)

informe20semanal20n20221

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