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Archive for 30 julio 2010

LA SEMANA EN POCAS PALABRAS

El superávit de las cuentas externas sigue siendo el ancla de salvación de toda la estrategia económica. Sin crédito externo, la abundancia de dólares provenientes del comercio exterior le permite al Banco Central comprar reservas contra la emisión de pesos que -más allá de sus ulteriores impactos inflacionarios- luego serán aplicadas a financiar las amortizaciones de deuda del Tesoro Nacional. De esta forma, el superávit externo termina jugando de “doble cinco” en el mediocampo macroeconómico: por un lado, sujeta las expectativas cambiarias y mantiene ancladas las tasas de interés locales; por otro, financia indirectamente la brecha financiera del gobierno nacional.

Los instrumentos de política que hasta aquí se venían utilizando para preservar el superávit externo muestran señales de fatiga o, en muchos casos, de liso y llano agotamiento. El recurso a la devaluación gradual del peso, que encareció relativamente las importaciones en los últimos años respecto a la producción nacional, resulta ya un mecanismo estéril frente a una inflación que navega al 25% anualizado. De aquí que la estrategia oficial del BCRA de lucha anti-inflacionaria haya mutado hacia un discurso en donde “la inflación depende fundamentalmente de la estabilidad del mercado de cambios”, según palabras de su actual presidente. Es decir, el tipo de cambio operará como ancla de precios.

Por otro lado, el recurso de emergencia que significaron las múltiples trabas formales e informales a las importaciones durante 2009 encuentra creciente resistencia de nuestros principales socios comerciales, Brasil y China. El primero, además, es el principal importador de nuestras exportaciones industriales. Tampoco se ve aquí muchos márgenes para producir “milagros comerciales” como el derrumbe importador de 2009, sin cambios de magnitud en los precios relativos.

Es clave para la preservación del superávit comercial lo que ocurra con el escenario externo. En el primer semestre el escenario internacional fue insuperablemente bueno para Argentina, pero los primeros indicios de desaceleración global, incluyendo Estados Unidos, China y Brasil, entre otros, están comenzando a generar nerviosismo entre los operadores. Se teme por una segunda recesión en Estados Unidos y Europa. Eso podría afectar a otros emergentes que son sus principales proveedores, como China e India. Que son, a su término, nuestros principales compradores de productos agroindustriales.

Este contexto explica por qué se observa con alguna preocupación los números decrecientes del balance comercial. En junio, el superávit comercial registró una baja interanual por quinto mes consecutivo, a pesar de la súper-cosecha. Compensando el sostenido incremento de las exportaciones (+22% a/a), se registró un fuerte aumento de las importaciones (+40% a/a). En el acumulado del primer semestre la tendencia es la misma: la velocidad a la que aumentaron las Importaciones (43% a/a) duplicó el ritmo de crecimiento de las Exportaciones (18% a/a), arrojando una contracción del superávit comercial de 25% respecto de un año atrás.

CONTENIDOS

  • Comercio exterior: 2 x 1 (pág.2)
  • La Marcha de los Mercados (pág.8)
  • Estadístico (pág.9 y 10)

 

para ver el info completo:

Informe-semanal-97

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Protegido: info semanal deloitte

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INFORME MENSUAL DE PRÉSTAMOS AL

SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO (SPNF)

Incluye informe sobre financiamiento PyMe*

informe completo en:

 

 

 

http://www.cefid-ar.org.ar/documentos/CEFID-AR-InformeN75-Julio2010.pdf

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INFO BANCO CIUDAD

INFORME ECONOMICO SEMANAL DEL BANCO CIUDAD de BUENOS AIRES

La actividad económica sigue avanzando a tasas de dos dígitos. En esto coinciden los indicadores públicos y privados. El Estimador Mensual de Actividad Económica del INDEC aumentó un 12,4% anual en mayo y el IGA de OJF 10% en junio.

Según los indicadores privados, en junio se alcanzó el pico de actividad previo a la recesión. La actividad se recuperó de la contracción de 8,5% que sufrió entre el pico y el valle de la recesión (desde el tercer trimestre de 2008 al segundo de 2009).

Del lado de la oferta, la cosecha récord y la industria fueron dos de los motores de la recuperación en el segundo trimestre del año. La industria registró en junio una suba anual de 9,8% según INDEC, de 12,7% de acuerdo al IPI-OJF y de 6,8% según FIEL.

Los bloques industriales avanzan a diferentes velocidades. Los sectores exportadores (autos, metálicas básicas y petróleo) crecen a una tasa promedio del 27% anual, que duplica al promedio de la industria. Los sectores “sustitutos de importación” (textiles, papel y cartón, edición e impresión, químicos, caucho, plástico y metalmecánica) crecen al 4% anual promedio.

La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó los niveles más altos desde 2008 y aparece como una limitante a la expansión y una señal incipiente de recalentamiento macroeconómico. El reducido nivel de stocks con el que trabaja la industria es otro síntoma de recalentamiento, en una economía que ya venía operando con elevada inflación.

Todo parece indicar que el ritmo de expansión de la economía comenzará a desacelerarse durante el segundo semestre de 2010. No hay a la vista un freno en la demanda, sino algunas restricciones posibles del lado de la oferta. Hasta aquí la economía transitó la parte más sencilla de la recuperación, alcanzando los niveles previos a la recesión. Pero en el segundo semestre deberá explorar nuevos picos de actividad. Esto es cierto tanto para la industria como para el conjunto de la economía. Otro factor a monitorear es la competencia importada, capaz de absorber una fracción creciente de la mayor demanda local, como consecuencia de las propias limitaciones de la oferta doméstica y la reducción de la competitividad cambiaria.

CONTENIDOS

  • Nivel de actividad e industria: a dos dígitos (pág.2)
  • Resultado fiscal: no todo lo que brilla es oro (pág.6)
  • La Marcha de los Mercados (pág.8)
  • Estadístico (pág.9 y 10)

INFORME COMPLETO EN:

http://srvdocs2.bancociudad.com.ar/Content/Institucional/Informe-semanal-96.pdf

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seguimos en la radio. y el Día del Amigo, tuvimos un programa de 10.

Y CIRA distribuyó el siguiente correo:

CIRA en la radio:

AUDIO COMPLETO del programa “COMERCIO EXTERIOR SIGLO XXI” de Hoy, martes 20/07/10
Hoy, en el DÍA DEL AMIGO, hemos realizado una nueva emisión, del programa de la Cámara de Importadores de la República Argentina. En efecto, en “COMERCIO EXTERIOR SIGLO XXI”, pudimos analizar, en profundidad, temas estratégicos para los importadores y los operadores del comercio exterior argentinos.
Esta vez, contamos con la presencia de:
* Ing. DIEGO PEREZ SANTISTEBAN – Presidente CIRA, con el editorial semanal que incluyó un especial saludos a socios, y no socios de la Cámara, y un análisis de las nuevas circunstancias por las que vá atravesando el  comercio exterior argentino
* Lic. ROBERTO BERECIARTÚA – Director Ejecutivo de CIESO (Consejo Nacional de Investigación de Economía Social) – Ex Director Nacional de Desarrollo Cooperativo, especialista en internacionalización de cooperativas y mutuales, brindándonos un cuadro de situación de las organizaciones de la  economía social, particularmente las agropecuarias, principalmente las de la región y en relación al Mercosur  -
* Ing. JORGE LAPEÑA – ExSecretario de Energía de la Nación, desarrollando exhaustivamente la situación del sector y el escenario que pueden esperar nuestros socios, y las empresas argentinas en general, en relación al abastecimiento energético.
*Lic. MAXIMILIANO R. FANTASIA MACCHI, especialista en comercio internacional, docente universitario y columnista en programas económicos.
Con un saludo especial a todos nuestros AMIGOS, estamos enviando completa la emisión del programa de HOY, MARTES 20 de julio de 2010.
Lo pueden escuchar en el link de nuestra web o ingresando aquí:

Programa del 20/07/10

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INSTITUTO ARGENTINO DE ENERGÍA /IAE”GENERAL MOSCONI”:

  informe “EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE HIDROCARBUROS EN ARGENTINA EN LA DÉCADA DE 2000″, con el análisis de  la evolución de las reservas de hidrocarburos en nuestro país entre los años 2000 y 2009, a partir de los datos recientemente publicados por la Secretaría de Energía de la Nación.
Para acceder al informe puede hacer click AQUÍ.

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